Pierde el dolar supremacia global?

En los ultimos 6 o 12 meses he estado escuchado comentarios de clientes y amigos relacionados con su preocupacion sobre la posibilidad de que el dolar americano pierda el status como la moneda de uso y predominio global.

Mi opinion es que el dolar continuara siendo la moneda de uso global y ademas pienso que veremos el dolar estabilizarse y muy probablemente fortalecerse contra las monedas del resto de mundo en 2010 y periodos siguientes.

Varios comentaristas y economistas han estado tocando el tema y dudan que el dolar perdera valor y tambien dudan que pierda esa hegemonia mundial.

Una mayor depreciacion del dolar tendria un efecto muy negativo para todo el capital invertido dentro y fuera de Estados Unidos. Existen muchas fuerzas economicas en el mundo - incluidos los propios paises asiaticos- que harian imposible que esto sucediera. Creo que simplemente es una utopia economica, producto de todas las especulaciones que se han estado dando durante la reciente crisis financiera.

Recientemente "The Kudlow report" en CNBC toco el tema y me parecio interesante "postear" el video., pues creo que toca varios puntos finos que podrian aclarar muchas dudas sobre la debilidad del dolar en los ultimos 2 anios y sobre la supremacia del mismo en el largo plazo.

Se que la mayoria de mis subscriptores entienden muy bien el ingles, pero si hubiera alguien que quisiera platicar en espanol sobre este video, por favor no duden en llamarme a mi o a mi colega Elias.

Sigue en suspenso la calificacion de Mexico

La calificacion de Mexico vuelve a ser noticia estos dias.

Vuelven los rumores sobre un posible "Downgrade".

Haciendo click en el titulo de este "post" se puede acceder a la nota de CNN.

A mediados de la semana pasada parecia que el paquete del presupuesto de ingresos iba a ser aprobado por el congreso, lo que ayudaria a mitigar la posibilidad de un "downgrade" para Mexico por parte de las calificadoras.

El paquete que se firmo en la camara baja incluia:

• Un incremento del IVA al 15%


• Un incremento temporal al ISR a 30% ( de 28% )


• Un precio del petroleo razonable. Estimado en 59 dllrs/barril

Sin embargo los comentarios hechos por Cesar Nava (lider del PAN, partido en el gobierno) hacia finales de semana deterioraron la relacion entre el PRI (oposicion) y el PAN. Como resultado de estos comentarios es muy posible que el PRI proponga en el Senado cambios a la Ley de ingresos -que ya fue firmada por la camara baja-, estos cambios serian los siguientes:

• Eliminar el incremento del IVA


• Reducir el ISR a 29%


• Incrementar el precio estimado del petroleo a $64 dolares/barril

Si este escenario llegara a suceder, es muy posible que las calificadoras Fitch y S&P le bajen la calificacion a Mexico.

Mientras escribia esto el peso mexicano seguia depreciandose a 13.20, muy posiblemente debido a este nerviosismo.

El Indice BIG MAC

Cuando la economia no anda muy bien y se pierden empleos, ningun pais quiere tener una moneda solida. Un tipo de cambio fuerte quita competitividad a los productos que un pais exporta y tambien cede terreno a las empresas extranjeras que quieren hacer negocios localmente. Por el contrario -un tipo de cambio debil- alienta a los consumidores a consumir los productos y servicios de su propio pais, precisamente porque les sale mas caro consumir en el extranjero.

Cuales son los paises que cuentan con un tipo de cambio "barato" y cuales tienen su moneda sobrevaluada?

La revista "The Economist" publica su indice "Big Mac" , que es una forma empirica y graciosa de valuar los tipos de cambio.

Se basa en la teoria de comparar el poder de compra, que sugiere que el tipo de cambio deberia igualarse para mostrar los mismos precios de una canasta de bienes en cada pais.

En lugar de una canasta de bienes y servicios, "The Economist" usa un solo producto : Una Hamburgesa Big Mac, que se vende practicamente en todo el mundo.

La tabla muestra diferentes monedas en todo el mundo comparadas contra su "benchmark", que es lo que costaria la misma hamburguesa en Estados Unidos en dolares americanos. ( Haciendo click en la grafica se puede apreciar mejor)

Aunque la comparacion es interesante, no deja de ser un dato empirico.

Y que hay del Tipo de Cambio?

RBC Capital Markets recien publico sus expectativas sobre algunas monedas, dando click en la grafica se podran observar mejor sus pronosticos.

Sus dos premisas principales para el pronostico del peso-dolar son:

1. La reciente linea de credito mutimillonaria del FMI hacia Mexico ($47 Billones de dolares en una linea abierta y flexible), le ha dado un nuevo "Buffer" a las reservas internacionales. Esto ayuda a Mexico a defender el tipo de cambio contra la especulacion.
2. El fantasma de la posible venta de Banamex-Citi ya se ha desaparecido del contexto.