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lunes, 26 de octubre de 2009

Sigue en suspenso la calificacion de Mexico


La calificacion de Mexico vuelve a ser noticia estos dias.
Vuelven los rumores sobre un posible "Downgrade".
Haciendo click en el titulo de este "post" se puede acceder a la nota de CNN.

A mediados de la semana pasada parecia que el paquete del presupuesto de ingresos iba a ser aprobado por el congreso, lo que ayudaria a mitigar la posibilidad de un "downgrade" para Mexico por parte de las calificadoras.

El paquete que se firmo en la camara baja incluia:


  • Un incremento del IVA al 15%

  • Un incremento temporal al ISR a 30% ( de 28% )

  • Un precio del petroleo razonable. Estimado en 59 dllrs/barril

Sin embargo los comentarios hechos por Cesar Nava (lider del PAN, partido en el gobierno) hacia finales de semana deterioraron la relacion entre el PRI (oposicion) y el PAN. Como resultado de estos comentarios es muy posible que el PRI proponga en el Senado cambios a la Ley de ingresos -que ya fue firmada por la camara baja-, estos cambios serian los siguientes:



  • Eliminar el incremento del IVA

  • Reducir el ISR a 29%

  • Incrementar el precio estimado del petroleo a $64 dolares/barril

Si este escenario llegara a suceder, es muy posible que las calificadoras Fitch y S&P le bajen la calificacion a Mexico.

Mientras escribia esto el peso mexicano seguia depreciandose a 13.20, muy posiblemente debido a este nerviosismo.

jueves, 18 de diciembre de 2008

Toco fondo el precio del Petroleo?

Hace cerca de dos años, en enero del 2007, los analistas del banco nos enviaron una pieza de "research" muy interesante en donde hablaban de la burbuja del precio del petroleo.
En esa pieza nos presentaron datos y graficas en donde mostraban una correlacion del precio del petroleo con el NASDAQ del 93% ( con un historico de 7 años  ).

Esta correlacion continua muy exacta, solo que la historia ahora es un poco diferente: El precio del petroleo ha bajado de $148 a $40. Se encuentra en un ciclo de baja del cual no se tenia antecedente desde desde 1968. Es posible que los precios continuen bajos, pero es muy probable que el colapso de precios ya haya terminado - es decir que ya estamos en el fondo-.
Mi punto de observacion es que muy posiblemente estemos viendo una ventana de oportunidad para tomar posiciones largas en acciones, indices, fondos, ETF's etc, del sector Energia. El indice (USO) se ve ligeramente retrazado vs NASDAQ, por lo que podriamos inferir un repunte del petroleo en el corto plazo (parece un buen trade con alta probabilidad de exito).
Aqui anexo una grafica del petroleo (USO) y del NASDAQ como referencia, si tomamos el plazo de (5 Y) en las dos graficas se podra ver que la correlacion es cercana a 1.

Esta es la grafica del petroleo (USO)


Y esta es la del NASAQ





Se ve mas claro en mi thomson al graficar las dos juntas en base 100, pero de alguna manera se puede distinguir cuando hice las dos juntas en yahoo finance:

miércoles, 8 de octubre de 2008

Mahmoud Ahmadi...que?

Mahmoud Ahmadi…que ?





La reciente visita del Presidente Iraní Mahmoud Ahmadinejad a Caracas no podría ser mas reveladora para Estados Unidos.
Su segunda visita a Latinoamérica en los últimos 5 meses.
Aun cuando los lazos comerciales entre Venezuela e Irán no son nuevos, la circunstancia y ambiente de política exterior en que se dan estas visitas,- que en esta ocasión incluyen a los nuevos liderazgos de izquierda de Ecuador, Nicaragua y Bolivia -, no podría ser mas preocupante para el gabinete de George Bush.

Una amenaza terrorista poderosa y preocupante en oriente medio – que ahora cuenta con recursos y capacidad de crear armas nucleares-, el resurgimiento de un socialismo radical en muchos países de Latinoamérica, el estrechamiento de lazos de amistad entre los lideres de esa región, y un abierto y claro enfrentamiento contra la política exterior de Washington.

Como si esto no fuera suficiente para Estados Unidos, Irán y Venezuela han acordado presionar a la OPEP para lograr una reducción de la producción, y tratar de incrementar los precios del petróleo, que recientemente ha llegado a sus mínimos en los últimos 19 meses.

Se estima que Venezuela tiene en reservas cerca del 7% de la reserva mundial de petróleo.
5 países exportan el 70% del petróleo que importa Estados Unidos, en orden de importancia son: Canadá, México, Arabia Saudita, Venezuela, y Nigeria.
Venezuela y México exportan mas o menos lo mismo a Estados Unidos –entre 1 millón y 1 millón 500 mil barriles de petróleo al día-.
Como también lo es para México, Estados Unidos es el cliente mas grande que tiene Venezuela.
Es fácil intuir que Estados Unidos quisiera poder sustituir sus importaciones de petróleo Venezolano, y restarle capital político al liderazgo que Chávez esta adquiriendo en la región.

Visto Fríamente: La coyuntura económica y geopolítica no podría ser mas oportuna para México.
Como amenaza terrorista México representa la frontera mas vulnerable para Estados Unidos, y como socio comercial estratégico es el segundo proveedor mas importante de petróleo, solo después de Canadá.
Washington ya recibió un primer aviso sobre las posibilidades reales y posibles de tener como vecino mas cercano a un líder popular de izquierda en la presidencia de México, que ciertamente comparte el mismo sentimiento anti-yanqui -¿alguien no lo tiene?- de otros lideres en Sudamérica y oriente medio.
La cartera de asuntos bilaterales desfavorables que México tiene pendiente con Estados Unidos esta plagada de desventajosas barreras comerciales, incongruencias y abusos en materia de migración, y verdaderas historias de terror en asuntos de derechos humanos, contaminación, y otros temas.
Sin embargo la política exterior del gobierno sigue durmiendo la tradicional “siesta” Mexicana, y Felipe Calderón sigue sin dar luces.

Del Baúl:
A menos de un año -17 de febrero 2006- de haberle sacado en Puebla la famosa “tarjeta roja” y haber encabezado la demanda de juicio político contra el Gobernador Mario Marín, vuelve Calderón a Puebla a saludar de mano al “Gober Precioso” y a tomarse la foto frente a las comunidades indígenas, que ahora muy juntitos se proponen impulsar.
¿Ingenuidad política? ¿Pago de favores? ¿Alianzas perversas? Vaya usted a saber…